勾引 twitter 特朗普公布平等关税决定后，好意思股市集作风是否会有所升沉？

经由数周垂危的预期和股市波动勾引 twitter，特朗普在2日收盘后文告一揽子全面关税。

当今尚不了了这一文告是否会为市集提供详情趣，大约象征着众人交易战的新篇章。由于外界对众人经济放缓以致衰败的担忧上升，避险钞票近期推崇不俗，市集东谈主士也在关注风险偏好将来的变化出路。

好意思股出路何如（开始：新华社）

避险钞票风头正劲

跟着近期市集波动，投资者正在涌向小心肠板块股票、好意思国国债和黄金。

盛宝银行投资策略众人应用法尔肯科龙（Jacob Falkencrone）流露，在更正常的股市悠扬时间，小心肠股票时常“保捏相识”，挥霍品、医疗保健和公用处事界限的公司被视为小心肠投资策略，可能有助于对冲投资组合风险。

2025年第一季度，秩序普尔500指数的挥霍品、医疗保健和公用处事板块在大盘股指数的11个板块中推崇最好，分辩高涨4.6%、6.1%和4.1%。把柄FactSet的数据，这些板块的陈诉向上了同期秩序普尔500指数4.6%的跌幅。

投资者也纷繁涌入好意思国政府债券市集。对关税的担忧加重，激发了外界对相对安全的好意思国国债的追捧。本周，避险走动转向政府债券，使10年期国债收益率降至200天出动平均线以下。谈琼斯市集数据泄露，2日下昼，10年期国债收益率为4.156%，为旧年12月以来的最低水平。

黄金是另一个受迎接的“避险”钞票的例子。2日国际金价冲破3170好意思元关隘，再创历史新高。围绕好意思国总统特朗普关税的概略情趣为推高黄金的势头增添了稀奇的能源，包括列国央行的强劲需求、好意思联储疲塌利率的预期、中东和欧洲的地缘政事不相识，以及流入黄金支撑走动所走动基金的资金加多。

贵金属经纪商Heraeus metals Germany走动员祖拇菲（Alexander Zumpfe）流露：“地缘政事垂危处所升级、通胀担忧和投资者需求强劲推进了黄金的反弹。鉴于现时的宏不雅经济环境，特地是交易战的概略情趣和央行战略，这一趋势在短期内似乎是可捏续的。”

与此同期，个东谈主投资者对黄金的酷好正在飙升，这反应在ETF的流入量加多上。寰宇黄金协会数据泄露，本年2月众人黄金ETF净流入创2022年3月以来新高。“固然北好意思ETF有资金流入，但更正常的趋势标明，由于政事概略情趣，寻求避险钞票的欧洲投资者的需求正在加多。”祖拇菲称。

机构XTB参谋总监布鲁克斯（Kathleen Brooks）流露：“关税走动的要点是：作念空好意思国股票、作念空好意思元、作念多好意思国债券和作念多黄金。咱们合计短期内不会改造。”他进一步分析称，“一朝特朗普的决定更恶运，那么金价可能会赓续走高，但若是特朗普暗意对其互惠关税筹办进行豁免，大约若是他发出可能发生180度大转弯的信号，金价也可能会受到打击。”

股市能否否去泰来

不少投资者但愿特朗普的决定象征着关税概略情趣的甩掉。机构Fundstrat联结首创东谈主兼参谋应用汤姆李（Tom Lee）合计，股市投资者不应该枯燥，因为特朗普总统诡计看到股市反弹。

李最新预测的中枢是，若是合计特朗普不怜惜股票，那么大多数东谈主齐错了。上个月，这位共和党总统流露，他不可关注股市，因为他正试图“开采一个迢遥的国度”，而与此同期，包括财政部长贝森特在内的其他高档官员也宣称，他们并不怜惜华尔街的走势。

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不外，不少策略师均流露，特朗普可能但愿看到市集反弹。李解说谈，白宫似乎记念其关税筹办可能会崩溃。他援用了好意思媒Politico的一份论说，该论说建议了一个潜在的风险情形。因为一些民气访谒泄露公众支撑率下降的迹象，以及将关税压力归罪于挥霍者情谊和制造业的疲软访谒。

此外，股市崩盘可能导致代价昂贵的衰败，这将需要多数的财政刺激才能使经济复苏。李补充谈，好意思国公司还需要“友好”的老本市集，而不是下降的股市，来支撑任何源于关税的国际行径。李对2025年的预测是，秩序普尔500指数将在本年收于6600点。

不外高盛合计，固然标普500指数刚迎来2022年第二季度以来最恶运的季度，情况可能会变得更糟。在上周日发布的一份新论说中，由科斯丁（David Kostin）带领的高盛股票策略师团队将该指数将来三个月的预测下调5%至5300点。从永恒来看，瞻望标普500指数在12个月内将达到5900点。

高盛将好意思国入口关税的预期增幅从10个百分点栽种到15个百分点，以体现特朗普的“平等”关税到来。由于更高的关税可能会推高挥霍者价钱，他们将2025年底的中枢个东谈主挥霍支拨通胀预测上调了0.5个百分点，至3.5%。“斟酌到关税音信和咱们第一季度国内分娩总值（GDP）的追踪揣摸，咱们将2025年第四季度的GDP增长预测下调了0.5个百分点至1.0%，此外年化增速也将下调0.4个百分点至1.5%。”

好意思股盛名多头、华尔街投资参谋人公司Yardeni Research总裁亚德尼（Ed Yardeni）也倾向于保守。他合计，平等关税将由异邦出口商、好意思国入口商、好意思国挥霍者共同承担，效果将是商品价钱更高，企业利润率更低。

雅德尼瞻望，本年好意思国经济滞胀的可能性加多到45%，也反应了现时好意思国股市退换将升沉为全面熊市的可能性。因此，他瞻望标普500本年将收于6100点，低于此前预测的6400点。在这种情况下，现时的回调可能会在将来几个月内酿成熊市，然后在本年晚些时候再次酿成牛市。

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